A oferta RLP é uma forma relativamente
recente de negociação na bolsa de valores. Ela começou a ser realizada no
Brasil em agosto de 2019 e passa por um período de teste de um ano, no qual são
avaliados os efeitos dela para os investidores e instituições.
Por ser algo recente e não tão popular,
muitos investidores e especuladores ainda não conhecem a ferramenta e não sabem
como ela funciona. Apesar de ser nova no Brasil, o RLP já é presente em outros
países - a bolsa de Nova Iorque, por exemplo, o utiliza desde 2012.
Que tal conhecer as vantagens que o RLP
pode trazer para as suas movimentações na renda variável? Continue a leitura e
descubra o que é e como funciona o RLP!
O que é RLP?
Como você notou no título deste artigo, a
sigla RLP se refere a um termo em inglês: Retail Liquidity Provider. Em
português, ele pode ser entendido como provedor de liquidez para o varejo -
fazendo referência a uma de suas características principais.
A novidade gerada por ele é a possibilidade
dos bancos de investimentos atuarem como contraparte em negociações de compra e
venda na bolsa. Ou seja, eles podem realizar a compra ou a venda na renda
variável, trazendo mais liquidez para os clientes.
No período de teste, o RLP é aplicado
apenas para derivativos. Mais especificamente, minicontratos futuros de índice
e de dólar. Antes de virar uma possibilidade real, o tema passou por uma
consulta pública realizada pela B3 no mês de dezembro de 2018.
O cliente que solicita a oferta RLP permite
que o banco de investimento garanta ordens de execução a preços iguais ou
melhores do que os apresentados pelo book de ofertas. O valor não fica
disponível no mercado antes da negociação.
A ideia é facilitar que as ordens a mercado
sejam executadas em melhores condições, trazendo mais liquidez para os clientes
e evitando também o fracionamento. Ou seja, pode ficar mais fácil e rápido
realizar negociações a preços competitivos.
Como funciona o RLP?
Como mostrado, o objetivo do Retail
Liquidity Provider ou RLP é dinamizar o mercado - aumentando ainda mais a
liquidez com a qual os investidores e especuladores podem contar. Em outros
países, ele já se aplica a diversos ativos e derivativos.
Então, embora tenha começado de forma
restrita em minicontratos futuros, pode haver a possibilidade de o RLP ser
ampliado no Brasil. O funcionamento dela visa agregar à rotina das pessoas que
enfrentam dificuldades para negociar derivativos a um preço único.
Quando dependem do book de ofertas, muitas
vezes acontece de precisar fracionar a liquidação da sua ordem de compra ou
venda. Assim, uma quantidade é negociada a determinado preço e outra parte tem
valor diferente.
Com o RLP o próprio banco de investimentos
pode participar da negociação. Logo, é possível que ele faça uma oferta de
preço único, evitando fracionar sua ordem e trazendo liquidez para os clientes
a partir da própria carteira do banco.
Nesse contexto, a instituição financeira
atua como agente ofertante no mercado - podendo estar tanto na compra quanto na
venda dos contratos. Para isso, é preciso sempre garantir um valor igual ou
melhor do que o do topo do book de ofertas.
Assim, o cliente não corre risco de fechar
negócio com o banco de investimentos a partir de um valor menos vantajoso. O
RLP só pode ser utilizado para ordens emitidas no tipo preço a mercado. Ele se
torna público depois da negociação finalizada.
Quais são as vantagens de ter RLP
ativo?
O uso do RLP deve ser autorizado pelo cliente
para que o banco de investimento possa atuar como contraparte da negociação.
Então, será que é vantajoso fazer essa escolha?
A modalidade pode trazer alguns benefícios.
Confira algumas destas vantagens a seguir!
Regras para organização
Uma das vantagens do RLP é que sua
utilização se dá de forma muito organizada no Brasil. Há uma série de regras
que visam manter a segurança do sistema financeiro e proteger os investidores
ou especuladores.
Uma das regras é que a oferta RLP é usada
apenas para pessoas físicas, ou seja, clientes de varejo. Além disso, a
instituição bancária só atua como compradora ou vendedora quando o próprio
cliente autoriza esse tipo de transação.
Também há um limite de volume para
contratos negociados por RLP. Durante o período de teste, a limitação
considerou o percentual de 15%, mas ele pode ser modificado ao longo do tempo a
depender das avaliações feitas.
Liquidez
A liquidez está entre as principais
vantagens do RLP no mercado financeiro. Afinal, aumentar a agilidade nas
negociações é exatamente um de seus objetivos centrais. Logo, é um benefício
para investidores e especuladores que desejam mais rapidez na liquidação das
ordens na renda variável.
Melhores preços
Outro benefício de utilizar a oferta RLP é
ter mais confiança em relação a conseguir o melhor preço a mercado. Como você
viu, a instituição bancária deve oferecer um preço igual ou melhor do que a
condição mais vantajosa do book de ofertas.
Esta é uma importante vantagem para o
cliente, que conta com liquidez e consegue um preço único nas suas negociações.
Desse modo, evita-se fracionar a ordem em várias negociações e encontrar um
preço médio diferente.
O RLP vale a pena?
Considerando as possibilidades e os benefícios
do RLP, ele pode ser bastante vantajoso - especialmente em instituições que não
apresentam cobranças específicas para o serviço.
Fonte:
BTG Pactual
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